点此下载 【中金公司：云天化(600096)业绩符合预期】




云天化2007 年前三季度实现销售收入45.29 亿元，同比增长36.4%；主营业务利润10.56 亿元，同比增长6.6%；净利润3.295 亿元，每股盈利0.91 元，和去年基本持平，业绩符合我们预期。三季度公司实现销售收入14.88 亿元。净利润1.59 亿元，销售收入环比下降19.2%，净利润环比下降15.8%，主要是3 季度尿素装置停气增加20 天检修的原因以及尿素价格略有下降。
由于重庆新建的7.5 万吨玻纤装置4 季度才投产（本来计划年中投产），我们认为公司的实际情况略好于预期，4 季度业绩预计将比我们预期的略好。应收账款和库存有较大幅度上升，主要是玻纤生产规模和天盟销售规模的逐渐扩大，经营现金流每股0.95 元。



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