点此下载 【长江证券：广州国光（002045）2007年三季报点评】




第一，三季度单季毛利率显著提升，表明公司高端迈进战略成功凑效。公司前三季度音响业务总体毛利率为23.63%，同比增长0.98 个百分点，而07 年第三季度主营业务综合毛利率为23.83%，同比增长2.01 个百分点。这表明，公司逐步迈向高端产品的战略正在成功凑效。第二，现金流状况的极大好转，表明公司的运营管理进入良性状态。1-9 月份，公司经营活动现金流净额达到1 亿元人民币，同比增长62075.65%。这表明，在迈向高端产品的竞争战略中，公司的运营管理已进入良性状态。这点对于公司长期增长而言，意义重大。第三，由于公司增发细节尚未明朗，故我们暂维持未来三年0.35 元，0.54 元和0.81 元的盈利预测，并重申对公司的“推荐”评级。




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