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天津港第3 季度收入、利润增长良好，估计是费率提升所致。公司前3 季度的业绩符合预期。公司前三季度，实现主营业务收入20.78 亿元，同比增长13.92%；营业利润6.35 亿元，同比增长20.8%；利润总额6.97 亿元，同比增长17.2%；净利润5.42 亿元，同比增长19%。每股收益0.3 元。符合我们的预期。
􀁺 盈利预测、估值及投资评级：天津港（07/08 年EPS 0.64/0.86 元，07/08 年PE 31/27倍，当前价 26.49 元，目标价 33 元，买入评级）。与整个市场估值水平、港口行业的估值水平、以及与上港集团的市值比较等，相对来看，天津港都是具有估值优势的；从绝对估值来看，天津港也具有一定的安全边际。其它推荐：峨眉山、白云机场、贵州茅台、华东医药、国药股份、天士力、伟星股份。