点此下载 【中信证券：泸州老窖三季报点评　超预期成长开始显现】

三季度业绩超过我们预期，全年业绩预增100-150%。公司1-9 月实现销售收入19.98亿元，同比增长44.25%，实现净利润4.09 亿元，同比增长84.4%，每股收益0.47 元。其中三季度业绩同比增长322.24%，超过我们的预期。公司同时公告，全年业绩将同比增长100-150%。

国窖1573 销量继续保持较快增长，年底前或将再次提价。泸州老窖特曲换装提价市场效果良好。投资收益将提升公司今年业绩。

维持“买入”评级：泸州老窖（07/08 年EPS 0.98/1.60 元，07/08 年PE 71/43 倍，当前价 69.37 元，目标价 100 元，买入评级）我们暂时维持07-09 年EPS 分别为0.98、1.6、2.1 元的业绩预测。考虑到公司的超预期成长，以及国窖1573 的提价预期，我们维持公司半年内目标价100 元，维持“买入”评级。主要投资风险来自于社会消费增速放缓。