广深铁路：广深本线扩能带动业绩增长

　　雪灾导致一季报业绩下滑。公司一季报净利润2.35 亿元，同比下降39.82%，其主要原因是1-2 月份的罕见雨雪灾害给公司经营、业绩带来的负面影响。主要表现在(1)退票导致收入减少1.8 亿元左右，在广深四线通车的前提下营业收入同比仅增加9.33%，若加上退票收入则同比增速能达到17%；(2)雪灾导致铁路运输不畅，许多旅客取消出行计划，客流量及收入因此而减少；(3)安置旅客、维修等成本开支大量增加，营业成本同比增加19.18%，毛利率由07 年的27%下降至20%。　　维持增持评级。我们将公司08-10 年的每股盈利预测调整为0.24、0.29和0.33 元。经过前期与市场的同步下跌，目前5.16 元的价格对应08年22 倍PE，虽然比H 股仍高出了30%，但是已进入合理价格区间、具有一定安全边际。维持增持评级。（申银万国）

山推股份：积极巩固推土机不断拓展其它产品

　　盈利预测和投资评级

预计08、09、10 年，公司能分别实现营业收入64 亿元、84 亿元和111 亿元，分别实现EPS0.83 元、1.07 元和1.39 元(表4)。目前对应的动态市盈率分别为20 倍、15 倍和12 倍。评级为“超强大市”。目标价为21.4 元(20 倍09 年EPS)。（上海证券）

银座股份：与兄弟公司联合挺进青岛零售市场

　　公司区域扩张又迈出最为关键一步

　　以购物中心业态高起点进入青岛市场

　　联合收购体现大股东对公司发展的支持，有效降低扩张风险

　　维持原有盈利预测和“增持”评级

由于此次收购项目在2010 年底才投入使用，因此对2008-2009 年的盈利不产生影响，我们维持前期的盈利预测，预计公司2008-2010 年EPS 分别为1.19 元、1.62 元和2.05 元。我们长期看好公司的发展战略及其发展前景，坚持认为公司是目前最为优秀的区域百货零售商，继续维持我们对公司的“增持”评级，半年目标价47.6元(08 年40X 动态PE)，相对于目前股价尚有28％以上的上涨空间。（中信建投）

中材国际：公司的海外目标市场持续扩大

　　5 月27 日，公司公告了和塞浦路斯Vassiliko Cement Works plc 签署的日产6000吨水泥熟料生产线工程承包合同，合同价款为8380 万欧元，工期为31 个月。

维持“强烈推荐“的投资评级。预计2008-2010 年公司的EPS 分别为2.29、3.25 和4.11 元，复合增长率为40%，考虑到公司不断增长的未完工合同储备，公司未来长期业绩增长有较为充分的安全边际。按公司08 年EPS 给予35 倍的市盈率，公司的合理价值为80.0元，维持“强烈推荐”的投资评级。(中投证券)

国药股份：发展前景依然美好
　　医药商业行业趋势：03年特别是05年以后，全国各地的医院采取了集中招标采购模式，并在这基础上广东等地实施流通环节的"两票制"，受上述因素影响，行业的集中度在逐步提高。当然消失的批发企业仍以中小的为主。08年以来受宏观经济影响，资金供应持续紧张，很多下游的企业采取票据的回款方式(国药股份收到的现金和票据各占50%)，这又会对小的批发企业的资金产生压力。
　　总体而言，公司的医药商业和工业未来的增长前景明确，另外，公司也面临外延式发展的机遇，公司的未来值得期待。我们预计公司08年和09年每股收益分别达到1.38元和1.80元，维持"增持"评级，六个月目标价为60元。　　(东方证券)

北大荒：业绩成长性一般价值上升空间广
　　北大荒土地承包经营具备"坐地收租"特点，兼具防御性与成长性。中长期视角下，北大荒土地承包费与粮价正相关，但取决于粮农种植效益。北大荒拥有丰富的土地资源，在农产品牛市背景下，地价将会追随粮价而上涨，我们采取总收益倍数法(相当于地租的本金化价格)对北大荒的土地使用权价格进行了测算。我们预测北大荒08-10年分别实现净利润620.73、706.82、889.89百万元，不考虑债转股的情况下，对应EPS分别为0.380、0.432、0.545元。
　　虽然PE相对估值下，公司股价并无吸引力，且09年面临较大的估值压力；但是，我们按保守原则预测公司土地资源价值至少在33.79元以上，目前股价仍有70%的上升空间。
　　综合两种估值法，确定北大荒合理目标价为23.70-28.75元，建议买入。　　(国金证券)