本人已经好长时间没有发表帖子了，虽然本人目前银泰持股不多，但由于在这个股票上我赚了不少，因此对它一直还是很关心的，今天银泰又是大跌，股价已经跌到了8.67元了，看看最近几天银泰近乎崩溃式的下泄，忍不住要谈谈我的一些看法，自认为还不至于有那么大的能耐会让银泰再度大跌吧，所以斗胆发表以下观点，给各位银泰的持有者作参考。

一、银泰增发基本面：

实事求是讲，银泰的基本面应该是很不错的，马上要开股东大会了，讨论增发事宜，我想股东大会通过应该是无悬念的，那么重温一下这个增发方案的特点有助于我们更理性地判断出目前银泰的价值。

1、  增发后北京国资委100%控股的北京市基础设施投资公司（注册资金270亿）成为了第一大股东，大家想想有这样背景的国有企业作大股东，而且在2015年前，大股东要投资3000亿在北京轨道（沿线房产开发）、高速公路、城市综合治理、城市建设上，这期间北京又要开奥运会，银泰作为北京市基础设施投资公司的控股公司，机会有多大？

2、  增发价是不低于10.38元（目前股价是8.67元），北投和银泰集团要拿出18.68亿元（1.8亿股）的真金白银投入到上市公司，银泰目前的总股本是2.823亿净资产是2.593，元/股，增发后总股本为4.623元，每股净资产为5.624元，我们散户每股的净资产增厚了一倍有余。请记住，大股东远远高于目前股价增发的股票是要锁定三年，而我们小股东是没有限制的，这对我们小股东是相当有利的。

3、  增发18.68亿元，用于投向4个项目。其中，收购北投置地房地产有限公司95%的股权投入约1.8亿元；收购宁波市钱湖国际会议中心开发有限公司15%的股权投入约1.38亿元；对京投置地大红门项目追加投资约9.5亿元；对钱湖国际东钱湖项目追加投资约6亿元。对于盈利预测，银泰股份公布的可行性分析报告透露，京投置地在经历今明两年大约2000万元亏损后，预计2010年为其带来2.76亿元的净利润；另一个项目钱湖国际预计今明两年亏损7800万元，2010年或为其带来净利润约4.34亿元。请记住，如果2010年达不到上述赢利预测，北投和银泰集团是要拿现金补足的，所以这个盈利应该是稳可实现的，那么仅以这二个项目，2010年，银泰就有1.536元/股的收益。加上银泰其他的房产如杭州海威，华联2#3#等地块的收益，出租宁波华联大厦的收入（今年不少于6000万元），保守估计应该会达到2元/股以上，届时的市净率可能不到1，可想而知银泰目前的价格是不是物有所值。

4、  增发后银泰作为一个北京、宁波、杭州等一二线城市的房地产股（今天国家建设部发布的房价涨幅前五位城市，北京和宁波名列其中），而且13日中央经济工作也明确提出了要稳定房价，最近房地产股在大跌中也基本是跑赢大市的，所以我认为增发后，银泰的前景是相当乐观的。

二、银泰增发成功的可能性：

1、  银泰从去年7月份启动第一次增发到现在已经有近一年了，其中三易增发方案，三次停牌，到现在增发方案还在等待股东大会的审批中，真把人折腾的够呛。

2、  在第一次提出增发到现在这一漫长的过程中，市场和政策面时时都在发生着翻天覆地的变化，所以银泰的增发方案也需要调整以适应政策的变化，目的很明确就是为了让其更容易通过证监会的通过。

3、  现在看来，这一调整通过近一年的各方沟通、谈判、协调、妥协已经达成了共识，调整后以沈国军退出第一大股东的位置，让京投成为控股股东的方案使其更符合国资委（北京国资委已经同意了）和证监会的胃口，因此大大提升了该方案通过的可能性，事实上也是这样，如果不想把增发进行到底，那么银泰的增发早已经可以夭折了，用不着这般费时费力了。

4、  从这次银泰在上海证券交易所公布的股东大会资料中可以看出，银泰确实是在下真功夫诚心诚意的想把这个增发搞成功，大家可以上网看看公布的各类资料有几十份，好几百页，http://www.sse.com.cn/sseportal/cs/zhs/scfw/gg/ssgs/2008-06-07/600683_20080607_1.pdf。

不仅有京投与银泰的协议，更有多家第三方的评估、预测等报告等等，还是相当全面、详实和透明的，证监会再不通过我觉得这个可能性已经不大了，因此我是相当看好这次增发的，我预测证监会通过的可能性在90%以上。时间不会超过今年的10月份。

三、银泰的市场面：

1、  今年以来银泰一直是属于强势股，在今年3月6日在大盘指数4300点的时候甚至还创

了新高19.80元，而且基本上也保持一定的量600-700万股/天，在今年这种形势下，我判断散户应该是很少会追高建仓的，尤其是对象银泰这样的基本面不怎么样，业绩甚至还是比较差的股票，但银泰为什么会走的如此之强，我认为是机构主力在建仓。

2、从年报看股东数从42782减少到32415，减少数是24.23%多点，名列上海上市公司股东数减少第13位，一季度股东数继续从32415减少到23606，而且从今年走势看，主力是在大量增仓的，如在2月21日银泰18.36元涨停，成交1457.65万股，其中有近1000万股是在短时间里拉到涨停成交的，这明显是大主力的所为，因为在当时大盘情况下，散户要在当时的价位进货尤其是在短时间大量涨停抢货是不可想象的。从以后的走势中也可以看出端倪，主力是以进为主，小非也一直没有大抛，成交量始终没有超过1000万。一季度报显示10大流通股全部为机构，其中有4个基金和二个社保以及4个法人单位，持股从140余万1300余万。

3、鉴于上半年的股市形势以及悬而未决的银泰增发一直吊着大家的胃口，因此我觉得主力其实是没有拉高出货的机会的。尽管有时银泰打压的很凶，但成交量并没有异常放大，说明主力根本就没有胜利大逃亡的可能。就说6月10日大跌的这一天吧，银泰以580多万手的成交量涨3.66%成为当天罕见的万绿丛中一点红，11日又以769万手涨6.66%二天逆势涨10%傲视群雄而成为了极弱市里的孤胆英雄，让人仰慕，也让银泰的小散们对主力感激零涕。当然我认为在这二天股市最危机的时刻是不会有散户敢于追高的，所以我的结论还是主力在进货，收那些庆幸在如此恶劣的形势下还能红盘脱身的散户们的筹码（不好意思，我也在这二天把我三分之二的筹码心甘情愿地交出去了，因为反差实在太大了，大盘几乎跌停，而你手中的股票还涨了10%，此时要抵御抛的诱惑实在是太难了）。

4、但是，接下来的一幕想必大家也看到了，所谓图穷匕首见啊，主力反手为空，三天里把

银泰从11.40打到8.67整整跌了24%，迫使银泰控股股份有限公司只能出面发个股票交易异常波动公告，但三天的成交量相加1479万股，与10日11日二天的成交量1349基本相当，这样的成交量说要出货我想那是天方夜潭的事，充其量也就是玩个高吸低抛的苦肉计（把10日、11日高吸的筹码低位抛点出来，左手换右手，顺便再接点散户的恐慌筹码），但是，我可以肯定主力的这个伎俩是没有办法顺利实施的，其实经过主力庄家（银泰的主力确实是个妖庄，而且极不厚道）的一再折腾，目前散户手里的筹码已经不多了，而目前还持有的散户都是对银泰强力看好，对增发非常了解，长期持有的投资者，因此，那怕庄家再打几个跌停，能收到的松动的筹码应该是很有限的，而这可能会给散户不少高抛低吸的机会（今天我已经开始尝试逐步少量进仓了）。

5、  主力敢于这样有恃无恐一是股市大气候造成的，二是主力（我敢肯定作空打压的主力一

定是基金，他们拿着散户基民的钱再反过来肆意地玩弄散户，并用基民的血汗钱中饱私囊，真是一群白眼狼，我从心里鄙视他们！！）玩的不是自己的钱，高吸低抛不心痛。三是目前的氛围利于作空，打压的筹码不怕失手（因为没有散户敢低位抢）。尽管现在银泰的现状十分恐怖，但我仍然能肯定此次主力或者说基金的恶行是不会达到他们的罪恶的目的的！对此我充满自信，所以我要开始建仓了。

我的结论：

1、  银泰增发前景光明，目前的股价绝对物超所值。

2、  银泰增发一定会成功，也一定能成功。

3、  目前银泰的下跌与银泰的基本面无关，而是由基金恶庄的丑陋行为所致。

4、  现在是买入银泰的最好时机了，可以大胆进货。

委托日期        委托时间        股东代码          证券代码        证券名称        买卖标志        委托价格        委托数量        委托编号        成交数量        成交金额         撤单数量        状态说明       

20080610        11:25:32               600683          银泰股份        证券卖出        10.980          10000                           0               .00              0               已报           

20080610        11:26:02                600683          银泰股份        证券卖出        10.980          10000                           0               .00              0               已报           

20080610        11:26:27               600683          银泰股份        证券卖出        10.970          10000                           0               .00              0               已报           

20080611        09:31:43              600683          银泰股份        证券卖出        10.840          5000                            5000            54250.00         0               已成           

20080611        09:31:57                600683          银泰股份        证券卖出        10.870          5000                            5000            54350.00         0               已成           

20080611        09:32:21                600683          银泰股份        证券卖出        10.890          5000                            5000            54450.00         0               已成           

20080611        09:32:35                600683          银泰股份        证券卖出        10.960          5000                            5000            54800.00         0               已成           

20080611        09:32:55               600373          鑫新股份        证券买入        7.240           15000                           0               .00              15000           已撤           

20080611        09:33:39               600373          鑫新股份        证券买入        7.270           8300                            8300            60341.00         0               已成           

20080611        09:34:05                600373          鑫新股份        证券买入        7.270           6500                            6500            47255.00         0               已成           

20080611        09:34:26                600373          鑫新股份        证券买入        7.240           15000                           15000           .00              0               已成           

20080611        09:34:47               600373          鑫新股份        证券买入        7.290           15000                           15000           109350.00        0               已成           

20080611        09:35:42                600683          银泰股份        证券卖出        10.960          5000                            5000            54800.00         0               已成           

20080611        09:35:54                600683          银泰股份        证券卖出        10.970          5000                            5000            54850.00         0               已成           

20080611        09:43:09               600683          银泰股份        证券卖出        10.760          5000                            5000            53900.00         0               已成           

20080611        09:43:51                600373          鑫新股份        证券买入        7.220           7500                            0               .00              7500            已撤           

20080611        09:44:21                600683          银泰股份        证券卖出        10.840          5000                            5000            54234.00         0               已成           

20080611        09:45:11                600373          鑫新股份        证券买入        7.250           7400                            7400            53650.00         0               已成           

20080611        09:46:39                600373          鑫新股份        证券买入        7.220           7500                            7500            .00              0               已成           

20080611        09:47:11                600590          泰豪科技        证券买入        7.270           7500                            7500            54498.00         0               已成           

20080611        09:47:33                600683          银泰股份        证券卖出        10.870          5000                            5000            54350.00         0               已成           

20080611        09:48:52                600590          泰豪科技        证券买入        7.270           7400                            7400            53798.00         0               已成           

20080611        09:49:47                600683          银泰股份        证券卖出        10.930          5000                            5000            54650.00         0               已成           

20080611        09:50:21                600590          泰豪科技        证券买入        7.230           100                             100             723.00           0               已成           

20080611        09:50:45                600373          鑫新股份        证券买入        7.260           12400                           12400           90024.00         0               已成           

20080611        09:53:01                600373          鑫新股份        证券买入        7.270           9500                            9500            69065.00         0               已成           

20080611        09:57:53                600683          银泰股份        证券卖出        11.280          5000                            5000            56400.00         0