[长城证券]医药股成长潜力大 推荐6只蓝筹股

08 年通胀的压力下，医药企业能否独善其身？我们认为各个子行业受影响的程度不尽相同。对于石油价格上涨导致的化工产品价格上涨，化学原料药行业具有非常强的成本转嫁能力；中药材具有农产品属性，价格波动较大，国家目前对于中药饮片行业没有实行统一的价格限制，因此饮片企业具有较强的自主定价权。然而化学药和中成药由于受到价格限制，面临利润空间缩小的压力。医药商业作为药品流通的中间环节，受通胀的影响比较小，但加息的货币政策会使资金需求很高的流通企业财务费用增加。

虽然宏观经济形势出现了复杂的变化，但我们对医药行业的基本面的判断仍然没有改变，认为医药行业是目前为数不多的仍然具有投资价值和安全性的行业之一。建议投资者继续关注处于景气周期的原料药子行业和受益医改及集中度提高的流通行业，对于成本转嫁能力强的中药饮片类企业，也可进行适当关注。推荐康美药业、浙江医药、新和成、一致药业、国药股份和双鹭药业

[宏源证券]房地产行业 7只股可战略投资

􀂾房地产企业的开发资金趋紧。信贷紧缩下，快速销售回笼资金的要求日益强烈；供过于求的市场，房价下行的可能性加大。

􀂾地产股前期大幅下跌很大程度上释放了07年11月时的高估值压力，但考虑到未来楼市量价变化趋势尤其是环渤海部分城市房价可能的下行风险，行业整体盈利能力的不确定短期难以消除，给予行业“中性”评级。

􀂾鉴于房地产行业很强的区域性特点，建议投资者淡化行业，战略性投资个股。

􀂾从考量资金实力的四个指标——净负债率、速动比率、08年单位计划开工面积到位现金、资本市场融资能力进行选股，表现优越者是万科、保利、华发股份、名流置业、金融街、陆家嘴、中粮地产。

[国泰君安]电子业产业升级带来机会（附股）

我们通过采集部分具有国际代表性的境外电子类上市公司的估值数据，可以看出国际半导体行业08 年平均PE 为14 倍，整体平均PE 为12 倍。而目前国内电子行业08 年动态PE 为25 倍。历史地看，中国股市17 年来的估值水平一直处于全球股市中较高的水平。随着产业成熟度及资本市场成熟度的提高，国内企业、特别是外向型企业其估值有向国际估值靠拢的趋势，当然这需要一个较长的时间段去完成。

􀁺 我们在构建2008 年价值型投资组合时倾向于推荐那些拥有下述特征的企业：（1）具有确定的业绩增长，且有超越市场预期的可能；（2）拥有资产整合的能力与机会；（2）企业管理稳健，拥有提升生产效率的能力；（2）PEG 水平合理，不存在明显的高估。依据上述标准，在细分行业评级中，我们给予航天电子增持评级，并重点推荐航天电器、火箭股份；给予半导体中性评级，并建议重点关注长电科技、中环股份；给予其他元器件中性评级，并建议重点关注横店东磁、大族激光。

[大通证券]谨慎看好煤炭板块 首选西山煤电

我们继续看好煤炭板块，首选为西山煤电（000983.SZ主产焦煤），平煤天安（601666.SH，主产焦煤），兖州煤业（600188.SH，主产电煤）。

最后，我们提醒投资者，煤炭板块主要风险如下：板块估值较高；国内宏观调控对煤炭价格负面影响超出预期；公司盈利不及预期。