●●●宜化：罕见的农化和磷煤资源磷酸二铵暴涨！市盈率19倍严重低估！ ——湖北宜化（000422）：预告中期净利增80-120%每股收益达0.64以上！对应目前股价市盈率19倍 + 世界最大季戊四醇企业 + 全国最大尿素生产和磷资源龙头 + 山西煤业新贵+瑞典碳产减排年收益200美元 + 抗震救灾靠近灾区产能销售将进一步大幅增加 + 公司的磷酸二铵从07年初250美元/吨上升到目前1200美元/吨，该产品收入达到11.4亿成为当前市场热点… ◆湖北宜化（000422）最新指标 (08一季)◆    每股收益      (元):0.3170           目前流通(万股)     :48156.10  每股净资产    (元):3.5900           总 股 本(万股)     :54237.81   ───────────────────────────────────2007末期每股收益(元):0.7160         净利润同比增长(%) :80.51      ───────────────────────────────────◆ 公开最新消息 ◆    (1)2008年4月22日公告，由于控股子公司增加，产品产量增加，化工产品价格上升，公司预计2008年1-6月净利润同比增长80-120%。上年同期净利润17306万元，每股收益0.319元。（经按预增100%测算中期每股收益将达到0.64元，对应目前24.10元股价，市盈率除2仅19倍！作为农业和资源能源股，其市盈率严重低估）    (2)2008年4月1日公告，公司出资以10098万元收购非凡高新51%股权。非凡高新主要资产为鹿台山煤业。该煤业公司位于山西省晋城市沁水县，矿区面积4.7平方公里，煤炭地质储量约为2436.7万吨。生产规模为30万吨/年，并拥有年产煤炭30万吨的矿井及开采、通风、运输以及相应配套的生活设施。鹿台山煤业年可实现净利润4500万元，每年为公司增加净利润2295万元。    (3)2008年3月31日公告，股东大会通过了向全体股东10股配售2.5股，配股价格下限为最近一期经审计每股净资产，上限为每股18元，募资用于收购宜昌宜化太平洋热电38.5%股权以及3个项目：投资35039万元建设3万吨季戊四醇项目；投资121517万元建设20万吨醋酸项目；投资118653万元建设6万吨1,4-丁二醇（BDO）项目。控股股东宜化集团承诺全额认配其可认配的股份。    (4)2007年年报披露，2007年非募集资金投入项目进展情况：1、重庆宜化20万吨合成氨60万吨纯碱项目，报告期内投入103149.55万元，已建成投产；2、84万吨/年高浓度复合肥项目扩建工程，报告期内投入16323.69万元，土建已基本结束,设备安装达到70%；3、湖南宜化24万吨合成氨30万吨尿素技改工程，报告期内投入7002.88万元，已建成投产；4、香溪化工20万吨/年电石项目，报告期内投入33142.55万元，已建成投产；5、宜化太平洋化工12万吨/年PVC项目，报告期内投入31471.25万元，已建成投产。    (5)2007年年报披露，公司主要项目进展情况：重庆宜化20万吨合成氨60万吨纯碱项目，报告期内投入103149万元，截止报告期末已建成投产；84万吨/年高浓度复合肥项目扩建工程，报告期内投入16323万元，截止报告期末土建已基本结束,设备安装达到70%；另外,湖南宜化24万吨合成氨30万吨尿素技改工程、香溪化工20万吨/年电石项目和宜化太平洋化工12万吨/年PVC项目，截止报告期末均已建成投产。    (6)2008年2月19日公告,子公司太平洋热电清洁发展机制项目在联合国注册成功。根据07年太平洋热电与瑞典碳资产公司签订协议，瑞典碳资产公司将购买太平洋热电在2012年底以前，并考虑购买2013-2017年太平洋热电废热回收利用项目产生的所有核证的减排量（CERs），预计每年可取得瑞典碳资产减排收益1950340美元。 ◆湖北宜化（000422）概念题材 ◆——农业、化工、化纤概念、资源能源概念、预盈预增概念、沪深300概念…    (1)技术优势：公司开发并实施了30多项新技术新工艺，开发了3项国家级新产品和3项省级新产品，申报了100多项发明专利，取得了26项省、市级重大科技成果，具有极强的自主创新能力，其中粉煤成型气化装置成为世界第一家大规模用于尿素生产的装置；变压吸附脱碳获得了国家发明专利金奖；重介质选矿成功地解决了胶磷矿不能生产磷酸二铵的世界难题。    (2)公司产品涵盖化肥、化工、热电3大领域10余个品种，具备年产40万吨合成氨、65万吨尿素(其中大颗粒尿素25万吨)、3亿度电、6.5万吨季戊四醇的主导产品生产能力。宜化是世界最大的季戊四醇生产经营企业和全国最大的尿素生产企业之一，居全国氮肥行业前列。宜化牌尿素为国家免检产品，多次出口到美国、新加坡等国；季戊四醇在全国市场占有率为40%，公司尿素生产原料以煤炭为主。    (3)资源优势:资源丰富，湖北省宜昌市是我国磷矿资源三大富矿区之一，保守储量10亿吨，其中湖北宜化自身拥有高品位磷矿3亿余吨。同时公司与宜都大江化工有限责任公司、枣阳化工工业有限公司共同出资组建了84万吨/年高浓度磷复肥的磷化工生产基地———宜化大江复合肥有限公司于06年8月24日一次性开车投产。另外，06年9月，宜化大江与湖北宜化集团矿业共同投资组建湖北宜化江家墩矿业有限公司，新公司注册资本5000万，主要从事磷矿采选、加工、销售，宜化大江占注册资本的77.36%；该交易可为公司磷化工产业的发展提供资源保障。    (4)购买金信化工:2007年6月5.3亿元竞买金信化工经营性资产。技改后,其主要产品年生产能力尿素40万吨，复合肥10万吨，精甲醇10万吨，预计每年将产生10000万元左右利润。成功购买金信化工资产，将进一步提高公司在同行业中的地位，主导产品尿素在湖南市场占有率将提高到30%左右。