徐工科技：启动整体上市 股价将大幅上涨

停牌一个多月的 徐工科技（000425）今日终于将重大资产重组计划和盘托出：公司拟以16.47元/股的价格向徐工集团工程机械有限公司非公开发行约3.40亿股，购买徐工机械拥有的多家公司股权以及相关注册商标所有权，注入资产评估值56亿元。

25日开盘后，徐工科技即无量涨停，众多机构也不约而同地看好徐工的整体上市计划。《异股一席评》今日为您带来徐工重组的详细分析。

【大通证券】徐工科技：与凯雷分手加快整合步伐

徐工科技目前盈利能力不强，中期业绩预告预计2008 年上半年实现净利润约30万元，较上年同期相比大幅减少，减少约100％。而徐工集团2007年营业收入突破300亿元，年实现利税20亿元，此次整体上市成功后，徐工科技的产品线将比较齐全，盈利能力将得到极大提升。

【中金公司】特变电工：业绩超出预期，盈利能力提升

上调08 和09 年盈利预测19%和20%。我们上调了毛利率以及下调了期间费用率，以反映中报的良好经营态势。公司预计今年1-3Q 业绩同比增长100%以上。特变增发事宜已获得证监会核准批文，近期将启动。以17.5 元的发行价计算，增发将增加股本10%，增发后08-10 年每股收益分别为0.66、0.86 和1.08 元。

【天相投顾】招商地产：明天值得等待

上半年推盘量较少，下半年推盘项目将大增。公司08年销售计划为销售面积75万平方米，销售收入100亿元，上半年虽然只完成全年计划的20%，但是基本符合公司制定的销售进度，计划中下半年的推盘量将大大增加，约为全年的八成，而其中珠三角和长三角又占了绝大部分。根据我们了解的情况，虽然今年以来市场整体较为低迷，但是公司新盘推出一周内仍基本能销售超过50%。因此公司今年的销售情况将很大程度上取决于珠三角市场的情况，只要市场不出现比上半年更糟的环比成交萎缩，全年成100亿销售收入的可能性还是很大的。

【长城证券】中青旅：公司进入内生性增长阶段

景区业务稳步增长。景区乌镇规划符合行业发展趋势，东栅以观光游为主，游客人次稳定。西栅景区定位于休闲度假目的地，门票收入占比40%，酒店收入占60%，景区收入将保持高速增长态势。酒店业务在08 年进入规模增长。2007 年底和2008 年初公司新建6家酒店，酒店规模达到12 家公司。公司暂无09 年扩张计划，我们预计09 年公司酒店收入进入平稳增长阶段。

【群益证券】广州医药：增长稳健的中药龙头

预计2008、2009年净利润分别为4.09亿元、4.49亿元，YoY分别增长 21.98%、9.86%，EPS分别为0.50元、0.55元。剔除08年投资收益的影响，08年主业同比增长7%，09年同比增长26%。以当前股价 11.01元来看，08、09年的动态P/E分别为22倍、20倍，估值合理，但H股股价为5.04港元，对A股股价产生一定的压力。我们认为公司增长稳定，是较好的长期防御性品种，给予持有的投资建议 。

【渤海证券】保利地产：规模扩张，营运待改善

土地成本低廉，营运能力有待改善。08年上半年，公司新增土地储备412万平方米，平均楼面地价约893.4元/平方米，较07年5-12月新增土地楼面价下降69.54%。土地成本低廉，考虑 保利地产的品牌优势，公司未来高毛利率仍将持续。截至2008年6月30日，公司规划总建筑面积为2402万平方米，分别为07、08预计新开工面积的5.85和3.81倍，土地储备速度相对快于开发能力，未来提高营运能力将是公司经营的重点。

【海通证券】苏宁环球：资产注入助业绩腾飞

报告期内，公司通过非公开发行收购了南京浦东房地产开发有限公司84%股权，还通过竞拍获得上海 苏宁环球房地产开发有限公司（原上海科学公园发展有限公司）100%股权，公司因此新增三个房地产项目，威尼斯水城、浦东大厦和上海朱家角项目。由于2008年5月22日非公开发行获得核准，5月31日大股东先行认购注入南京浦东房地产开发有限公司84%股权，因此半年报并表中新增浦东公司。报告期内还以挂牌出让方式新增吉林天润城项目。